银禧科技进入业绩快速增长期

时间:2021-10-07 14:45 作者:lol押注平台
本文摘要:投资逻辑 LED灯光爆发性快速增长,促成年产值超强百亿专用塑料市场:据预测,未来三年全球LED灯光转入爆发性增长期,LED灯泡产量将由10亿颗下降至50亿颗(国金预测,TRI预测是80亿颗)。LED导电塑料和光蔓延树脂在生产效率(成型周期延长20-50%)、安全性(天生绝缘优势)、透光性(透光率90%的情况下雾度多达85%),成本(生产实际成本高于铝合金灯杯)等方面皆打破了传统材料,未来将构建对铝材和玻璃的替代。

lol押注平台

投资逻辑  LED灯光爆发性快速增长,促成年产值超强百亿专用塑料市场:据预测,未来三年全球LED灯光转入爆发性增长期,LED灯泡产量将由10亿颗下降至50亿颗(国金预测,TRI预测是80亿颗)。LED导电塑料和光蔓延树脂在生产效率(成型周期延长20-50%)、安全性(天生绝缘优势)、透光性(透光率90%的情况下雾度多达85%),成本(生产实际成本高于铝合金灯杯)等方面皆打破了传统材料,未来将构建对铝材和玻璃的替代。以2015年导电塑料对LED铝合金30%的替代率、平均价格150元/公斤计算出来,导电塑料市场规模将约100亿元/年。

lol押注平台

  公司LED塑料业务先发优势显著,试用期完结后订单增量水到渠成:公司LED导电塑料科国内首创,并申请人和通过了多项发明专利和专业证书。目前公司已构建LED塑料的小规模生产,并获取下游客户试用和证书,对系统较好。由于导电塑料在诸多方面皆具备显著优势,我们预计试用期完结后,订单的爆发性快速增长将水到渠成。

  稳固龙头地位,获益于安全性、环保拒绝的提高:公司倒数多年在电线电缆改性塑料领域市场占有率维持第一,募投和超募项目又将更进一步提高公司生产能力,预计2012-2014年总产能将约11.7、16.7和20万吨。  电气原因已沦为火灾(不不含森林、草原、军队、矿井地下部分)再次发生的首要原因,而国内防水塑料比例仅有2%,近高于国外30%-40%的水平。

随着人们安全意识的提升和国家对防水拒绝的日益严苛,线缆、电气设备用防水、环保的改性塑料终将步入大发展,公司也将充份获益。  此外,公司研发的新型道路材料筑路王性能优越,成本便宜,是SBS改性沥青的替代产品,可行性测算市场规模在10亿元以上。

lol押注平台

我们期望公司顺利的市场推广。  估值与投资建议  我们预测公司2012-2014年EPS为0.38、0.56和0.80元,对应当前股价的PE分别为:20.3、13.7和9.6倍。

在公司未来发展具体和新项目具备较强爆发力的背景下,我们指出这一估值水平不具备较强的吸引力。给与公司购入评级,未来6-12个月目标价9.43元,相等于25x12PE。

  风险  原材料价格大幅度波动的风险;LED塑料推展通畅的风险;下游萧条,造成销售艰难的风险。


本文关键词:银禧,科技,进入,业绩,快速,增长期,投资,逻辑,lol押注平台

本文来源:lol押注平台-www.dgmzl.cn